股票终止上市标准

股票终止上市标准

股票终止上市标准是证券交易所对不符合持续上市条件的公司股票实施退市管理的规则体系，核心适用情形包括财务恶化、交易指标不达标及重大违法违规行为 。

该标准涵盖财务类、交易类、规范类及重大违法类四类退市指标：财务类涉及连续两年净利润为负、净资产为负或财报被出具非标意见；交易类包含股价连续20日低于1元或主板市值连续20日低于5亿元（创业板3亿元）；规范类包含未按期披露财报或资金占用超净资产30%且金额超2亿元；重大违法类包含欺诈发行或年报造假金额超2亿元且占比30%以上 。执行中需配套退市整理期、风险警示板等制度 。

退市规则历经多次修订：2020年深交所取消暂停上市环节并将整理期缩至15日 ；2024年新增重大违法五年禁入条款 ；2025年新规明确财务造假单年超2亿元且占比30%直接退市、分红不达标ST标准，主板市值退市指标提升至连续20日低于5亿元，并涉及营业收入低于3亿元且净利润为负的财务类退市情形 。例如，*ST岩石于2026年1月公告因预计2025年度营业收入不足3亿元且净利润为负而面临退市风险 ；*ST创兴于2026年4月公告因2025年度财务报告可能被出具非标审计意见而预计触及财务类终止上市情形 。

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